隆華節(jié)能：新材料業(yè)務(wù)布局收益見(jiàn)成效

　　證券時(shí)報(bào)網(wǎng)09月21日訊

　　事件： 2017 年 1-6 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.61 億元，同比增長(zhǎng) 8.11%； 歸母凈利2465.09 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 33.80%。

　　投資要點(diǎn)

　　新材料環(huán)保業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，助推公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。 公司聚焦新材料板塊的發(fā)展，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 35.61%， 并大力布局軍民融合新材料領(lǐng)域；環(huán)保水處理板塊項(xiàng)目進(jìn)展良好，傳統(tǒng)傳熱節(jié)能業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定，致使公司扣非后的歸母凈利為1901.35 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 110.09%，顯示出公司良好的發(fā)展勢(shì)頭。

　　聚焦新材料板塊主營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步鞏固國(guó)內(nèi)高端顯示面板行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。 報(bào)告期內(nèi)，新材料板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 6,763.54 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 77.92%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1,000.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 35.61%。 公司布局新材料板塊已有較好成效。 新材料板塊主要子公司四豐電子的鉬靶材和廣西晶聯(lián)光電的 ITO 靶材出貨量持續(xù)提升，帶動(dòng)靶材業(yè)務(wù)較快速度增長(zhǎng)。四豐電子鉬靶材出貨量大幅提升， 比去年同期增長(zhǎng) 60%以上；寬幅鉬靶實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)、銷售， 產(chǎn)品性能和質(zhì)量可穩(wěn)定達(dá)到或超過(guò)國(guó)外進(jìn)口同類產(chǎn)品。 廣西晶聯(lián)光電全面提升 ITO 靶材品質(zhì)，提升生產(chǎn)效率， 并將產(chǎn)能由年初的 30 噸/年的基礎(chǔ)上快速擴(kuò)充至 60 噸/年，各類新材料已進(jìn)入測(cè)試階段，未來(lái)銷量有望穩(wěn)步推進(jìn)。

　　環(huán)保水處理業(yè)務(wù)重點(diǎn)項(xiàng)目整體運(yùn)行情況良好。 報(bào)告期內(nèi)， 受產(chǎn)能過(guò)剩的影響， 環(huán)保水處理板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.8 億元， 同比減少 2.03%， 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 2,037.97 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 5.3%。 重點(diǎn)項(xiàng)目河北涉縣項(xiàng)目上半年已完成土建進(jìn)度 42%，新疆昌吉供水項(xiàng)目土建主體工程已基本完成，并已進(jìn)入設(shè)備安裝階段。

　　加大對(duì)軍民融合新材料的布局。 隨著近年來(lái)國(guó)家軍民融合戰(zhàn)略方針的加速推進(jìn)，促進(jìn)軍工產(chǎn)業(yè)升級(jí)。面對(duì)大好的發(fā)展機(jī)會(huì)，公司逐步布局軍工產(chǎn)業(yè)。 2017 年 2 月，公司完成對(duì)湖南兆恒材料科技有限公司的控股收購(gòu)， 取得兆恒科技 52.99%的股權(quán)， 兆恒科技成為公司控股子公司。 報(bào)告期內(nèi)，公司與咸寧海威復(fù)合材料制品有限公司股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購(gòu)其 66.69%股權(quán)， 咸寧海威是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的船用復(fù)合材料制造商。 目前公司已獲得國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局關(guān)于收購(gòu)咸寧海威的批復(fù)。 未來(lái)，公司還將在軍工領(lǐng)域圍繞軍工材料為中心，布局一系列新的業(yè)務(wù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示： 新材料銷量與環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑。

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